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薅羊毛的典范,追求绝对收益的量化对冲基金!

你有没有听说过一个词叫做对冲基金是不是脑海里立刻就浮现了华尔街上奔跑着吃人的狼群或者理性到冷血的达里奥跟你说各种原则,其实吧,也没这么神秘,说白了就是想一些办法把风险控制好,然后呢,再去博收益,那怎么做的呢,我来科普一下啊,先要说清楚一个机制,什么叫做做多和做空通常啊,我们买股票买基金十块钱本金涨了10%,那你就赚了一块钱这种啊,只能靠上涨来挣钱我们呢,叫做做多,当然长得越多,越好对吧,通常投资也是这种方式啊,如果是碰到了下跌,那就亏钱了,所以呢做多只能单边赚钱做空的话有点像一找了个傻子,跟他对赌,他认为股市会涨,你呢,会认为股市会跌,然后呢,你们俩赌一把,现在股价是十块钱,如果涨到了15块,你就给。 对数五块钱,如果股价下跌了五块钱,哎,对方就给你五块钱,你在这里的角色啊,就是做空,如果股市跌了你就可以通过做空去赚交易对手的钱在我们A股里面啊,做空你都不需要自己去找交易对手直接买空股指期货就可以啦,上涨的时候我做多下跌的时候我做空,那我不是发死啦,事实上啊,没有人能够准确预测短期的走向,所以啊,这种方式是没有办法做到的,现在呢,有一些基金叫做量化对冲基金方话说,就是用市场中心的策略来做绝对收益,你说这他妈谁听得懂啊,对吧,其实就是同时操作做多和做空两种方式让基金啊比较大的概率能够做到每天的收益都是真的一天天叠加起来积累起来去获得良好的收益,你肯定会说两边同时做那岂不是不占不亏,还有手续费的摩擦,那肯定啊。 不是这么简单,通常一个股票的涨幅有点像一杯清水里养殖的植物吊兰收益啊,

薅羊毛的典范,追求绝对收益的量化对冲基金!

有两个部分构成第一部分是整体市场的涨跌会影响这个个股的涨跌这部分我们叫Beta你就当做是水杯里的水位啊,水位如果上涨水涨船高,第二部分就是这个股票啊,他自己的营收能力的变化带来的涨跌这优秀的上市公司啊,拉长时间就能比指数涨幅更大超出指数的那部分,我们叫做超额收益,也叫offer,接着下瓶子里的吊兰,它自己啊,会往上生长,如果我们买入大量的优质个股,这就相当于同时站了两部分的收益市场波动带来的贝塔和个股凭实力跑出来的超额收益,阿尔法那同时我们再去做空股指期货就相当于是减去的市场自己本身的收益贝塔那剩下的就是offer了,对不对。 特别像是隔一段时间我们把杯子的水倒掉,然后再去量一下那个吊兰长高了多少,每次吊篮的涨幅就是你的绝对收益增加一点理解啊,市场的水位data,拉长时间,他总是涨的,但是呢,在短时间之内,比如说一年也有可能是负收益,2018年沪深300他就整体就下跌了25%,而通过这种对冲机制,不管你的指数是到底是涨还是跌,反正都被对冲掉了就剩下阿法这个收益了,你就会发现,只要你选的股票能跑赢指数的正收益,还是妥妥的,当然啦,如果你选股能力比较差,那有可能这个阿尔法也是负的那就比较尴尬啦,在比较短的时间内个股的涨跌它受市场资金的供需影响比较大,所以啊,有时候对冲的效果短期不见得有效,但拉长一段时间之后正收益的效果才会比较明显,那因为是绝对收益的投资方式跟市场上。 偏债类的基金啊,统称为固收家的产品,相对于债券,混合型基金量化对冲的下铺比例比较高,也就是说每承担1%的波动就能够获得1.9%的正回报,这个基金投资里面风险收益的性价比属于非常高的一个水平的年化收益率方面,量化对冲的进攻性不是最强,但是收益范围比较小年化收益呢,更加稳定一些我们拿某量化对冲基金跟踪三年的实际情况来看,同期沪深300大幅震荡,该量化对冲基金收益的曲线,虽然说也是窄幅波动,但基本上都是稳定向上最大回撤基本上也控制在5%以内,所以啊,从安全性的指标上来看还是比较靠谱的,其次,从近三年的实际数据来看三年期间年化收益8.3%也算是一个不错的效果,第三汗,随着最近半年规模快速增加到100亿之后收益曲线明显。 就放缓,甚至有掉头向下的现象,所以啊,量化对冲基金也是有一些缺点的首先呢,它对冲的有效性啊,是有规模的限制,规模小对冲的效果就好规模越大,因为资金量大涉及到对冲的个股也比较多,其次照空股指期货啊,它也是有成本的,如果整个市场对指数未来走向特别一致,那么对冲的成本啊,相对来讲比较低,如果市场观点参差不齐,有可能对冲的成本就会比较高,量化对冲基金的收益啊,对交易成本非常敏感,如果交易成本太高预期的收益就会有比较大的折扣,但是基金策略的有效性啦,正如我们筛选基金一样,如果半年下来收益效果不是很好,那就有可能需要考虑撤退了,随着市场上银行理财产品固定收益类的信托和私募基金的退出市场,量化对冲啊,作为固定收益产品的替代,广受欢迎,但是呢。 所以需要理解这里的逻辑和投资要点帮助我们去做好家庭核心资产的分散化投资。

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